事件：公司发布2023年业绩快报，2023年实现营收41.15亿元，同比+42.22%，实现归母净利润5.05亿元，同比+67.57%；其中单Q4实现营收11.11亿元，同比+20.2%，实现归母净利润1.09亿元，同比+31.9%。

　　业绩落在预告区间内，符合预期。23年公司归母净利率为12.3%，同比+1.9pct，23年公司处于新品+渠道放量双轮驱动的增长通道中，并且持续推进供应链升级，推动全年营收和归母净利率齐提升。23年ROE水平为38.9%，同比+8.25pct，公司营运效率提升进一步体现。

　　23年量贩零食、电商、定量流通渠道多点开花放量，24年核心品类有望进一步提升渠道渗透率。盐津作为第一批拥抱量贩零食渠道的厂商，有望和下游渠道运营商持续实现合作共赢。公司持续推动供应链转型升级，22-23年成功推出休闲魔芋、鹌鹑蛋等核心大单品，产品高品质+高性价比优势突出，产品契合定量装流通渠道特性，定量流通渠道24年快速增长亦可期。

　　盈利预测与投资评级：短期来看，春节旺季公司各渠道动销表现良好，24Q1营收有望延续高增长。全年来看，量贩零食渠道景气度有望延续，公司核心大单品正当品类红利期，产品好吃不贵性价比突出，有望推动定量流通渠道快速增长，电商和经销渠道有望延续进一步提升渗透率。长期来看，公司内部激励到位，近年推新速度显着提升，供应链效率持续提升，产品性价比顺应消费趋势，有望在此轮零售变革中持续受益。我们预计23-25年EPS分别为2.58、3.33、4.09元，维持对公司的“买入”评级。

　　证券之星估值分析提示盐津铺子盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。

(责任编辑：管理)